商務(wù)部財務(wù)司負責人解讀《關(guān)于進(jìn)一步支持境外機構投資境內科技型企業(yè)的若干政策措施》

[政策原文]

近日，商務(wù)部、外交部、國家發(fā)展改革委、科技部、工業(yè)和信息化部、中國人民銀行、稅務(wù)總局、金融監管總局、中國證監會(huì )、國家外匯局等十部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步支持境外機構投資境內科技型企業(yè)的

若干政策措施》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《若干措施》）。商務(wù)部財務(wù)司負責人對《若干措施》進(jìn)行了解讀。

一、《若干措施》出臺的背景

黨中央高度重視推進(jìn)高水平對外開(kāi)放和金融支持科技創(chuàng )新。近年來(lái)，相關(guān)部門(mén)認真落實(shí)黨中央、國務(wù)院決策部署，持續優(yōu)化外商投資環(huán)境、加大吸引外商投資力度，穩步擴大金融領(lǐng)域對外開(kāi)放、推出多項便利

化舉措，支持境外機構投資者（以下簡(jiǎn)稱(chēng)境外機構）投向境內科創(chuàng )領(lǐng)域。與此同時(shí)，部分境外機構反映，希望在境內開(kāi)展業(yè)務(wù)時(shí)預期更穩定、投資渠道更多、退出通道更通暢、享受稅收優(yōu)惠更便利等。

科技創(chuàng )新是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的核心要素。中央金融工作會(huì )議要求，做好科技金融大文章，把更多金融資源用于促進(jìn)科技創(chuàng )新。當前，科技型企業(yè)面臨廣闊發(fā)展機遇，對更大力度、更多層次、更寬渠道融資支持

的訴求也進(jìn)一步上升。在此背景下，商務(wù)部會(huì )同相關(guān)部門(mén)作了專(zhuān)題研究和調研，針對行業(yè)企業(yè)訴求提出具體工作舉措，形成了《若干措施》。

二、《若干措施》重點(diǎn)舉措

《若干措施》積極回應市場(chǎng)需求，既涉及境外機構“募投管退”各業(yè)務(wù)環(huán)節，也包括支持供需對接、暢通投資退出、便利享受優(yōu)惠等政府管理服務(wù)。

（一）優(yōu)化管理服務(wù)方面。結合境外機構反映的情況，進(jìn)一步完善明確有關(guān)政策安排。關(guān)于申請準入，將依法高效審批合格境外機構投資者（QFII）及人民幣合格境外機構投資者（RQFII）資格申請，更好滿(mǎn)

足境外機構進(jìn)入國內市場(chǎng)意愿。關(guān)于外匯管理，將在落實(shí)好便利境外機構投資中國債券市場(chǎng)、擴大資本項目便利化政策等措施基礎上，持續完善直接投資項下外匯管理，便利境外機構更好開(kāi)展境內股權投資，

支持境外機構通過(guò)合格境外有限合伙人（QFLP）方式投資境內科技型企業(yè)；支持科技型企業(yè)用足用好本外幣一體化資金池等跨境資金集中運營(yíng)管理政策，提高資金運營(yíng)效率，降低財務(wù)成本。關(guān)于經(jīng)營(yíng)監管，

明確對境外機構在境內設立創(chuàng )業(yè)投資基金，與內資創(chuàng )業(yè)投資基金一視同仁，同等適用《私募基金監督管理條例》中提出的相關(guān)政策。

（二）加大融資支持方面。積極支持境外機構和其所投科技型企業(yè)拓寬融資渠道，豐富科創(chuàng )資金來(lái)源。對于境外機構，在華發(fā)行債券尤其是人民幣債券能幫助其補充資金來(lái)源、降低匯兌成本。相關(guān)部門(mén)將繼續

穩步有序推動(dòng)債券市場(chǎng)高水平雙向開(kāi)放，支持符合條件的境外機構在華發(fā)行人民幣債券，并投入科技領(lǐng)域。同時(shí)，落實(shí)好中國人民銀行、國家外匯局《關(guān)于境外機構境內發(fā)行債券資金管理有關(guān)事宜的通知》，

統一銀行間和交易所市場(chǎng)熊貓債資金登記、賬戶(hù)開(kāi)立、資金匯兌及使用、統計監測等管理規則，完善境外機構境內發(fā)行人民幣債券資金管理要求，進(jìn)一步便利境外機構在境內債券市場(chǎng)融資。2023年，境外機

構在我國發(fā)行熊貓債合計1545億元，同比增長(cháng)82%。對于科技型企業(yè)，發(fā)行債券尤其是信用類(lèi)債券，能夠有效緩解因可抵押物不足造成的融資難問(wèn)題。中國證監會(huì )將繼續推動(dòng)科技創(chuàng )新公司債券高質(zhì)量發(fā)展，助

力降低科技型企業(yè)融資成本；繼續指導滬深交易所科技創(chuàng )新公司債券常態(tài)化發(fā)行，重點(diǎn)支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、戰略性新興產(chǎn)業(yè)細分領(lǐng)域及引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)轉型升級領(lǐng)域的科技創(chuàng )新發(fā)展，截至2024年2月底，交易所市場(chǎng)

共發(fā)行科技創(chuàng )新公司債券632只，規模5917億元。相關(guān)部門(mén)還將在全國推廣跨境融資便利化試點(diǎn)，將初創(chuàng )期科技型企業(yè)納入試點(diǎn)主體范圍，規范探索“貸款+外部直投”等業(yè)務(wù)模式，豐富科技金融產(chǎn)品服務(wù)。

（三）加強交流合作方面。創(chuàng )業(yè)投資、股權投資是境外機構與科技型企業(yè)合作的重要方式，境外機構在相關(guān)領(lǐng)域擁有豐富經(jīng)驗和專(zhuān)業(yè)特長(cháng)?！度舾纱胧分С志惩鈾C構發(fā)揮自身優(yōu)勢，充分挖掘優(yōu)質(zhì)標的，促進(jìn)

投資高效對接。

一是完善合作機制。相關(guān)部門(mén)將繼續發(fā)揮國家科技成果轉化引導基金作用，深入實(shí)施“科技產(chǎn)業(yè)金融一體化”專(zhuān)項，組織專(zhuān)項路演活動(dòng)，為早期硬科技項目和一線(xiàn)投資機構搭建深度對接平臺，推動(dòng)優(yōu)質(zhì)中小企

業(yè)與境外機構建立合作，支持境外機構加大對企業(yè)梯度培育、創(chuàng )新成果轉化等領(lǐng)域的投入；鼓勵境外機構與境內相關(guān)機構合作設立相關(guān)基金，支持境外機構投資科技成果轉化應用，并支持獲境外機構投資的科

技型企業(yè)深化與相關(guān)國別的產(chǎn)業(yè)鏈合作。

二是梳理需求清單。將繼續梳理提出需求清單，為境外機構提供便利，為企業(yè)融資增信賦能。商務(wù)部、金融監管總局等部門(mén)將持續開(kāi)展“走萬(wàn)企 提信心 優(yōu)服務(wù)”活動(dòng)，促進(jìn)金融機構與包括科技型企業(yè)在內的

中小企業(yè)精準對接；科技部將在全國推廣“企業(yè)創(chuàng )新積分制”，開(kāi)展對高新技術(shù)企業(yè)、科技型中小企業(yè)等的評價(jià)工作，幫助企業(yè)獲得銀行授信；工業(yè)和信息化部將進(jìn)一步發(fā)揮國家產(chǎn)融合作平臺作用，依托數據

資源優(yōu)勢，探索全維度信息共享機制，為金融機構提供授信參考，近三年已助企融資超過(guò)7800億元；持續開(kāi)展細分領(lǐng)域硬科技屬性評價(jià)標準建設和評價(jià)工作，將符合條件的科技型企業(yè)納入上市重點(diǎn)培育體系，

推動(dòng)境內外各類(lèi)資本提供全生命周期、多元化接力式的金融服務(wù)。

三是鼓勵本地化經(jīng)營(yíng)。相關(guān)部門(mén)將結合科技型企業(yè)發(fā)展需求，積極支持境外機構在北京、上海、粵港澳大灣區三個(gè)國際科技創(chuàng )新中心及西安、武漢、成渝三個(gè)區域科技創(chuàng )新中心加強發(fā)展經(jīng)營(yíng)，圍繞前沿技術(shù)設

立創(chuàng )業(yè)投資基金。此外，對于境外機構投資經(jīng)營(yíng)涉及的人員來(lái)華簽證需求，外交部將通過(guò)對短期簽證申請提供免預約“綠色通道”、支持辦理長(cháng)期簽證等，便利其人員往來(lái)。

（四）完善退出機制方面。能不能順利、高效實(shí)現投資退出，是前期調研中境外機構普遍關(guān)注的問(wèn)題，也是《若干措施》的重點(diǎn)內容。中國證監會(huì )等部門(mén)圍繞境外上市、并購重組、份額轉讓等退出渠道，推出

了一系列配套舉措。

一是支持境外上市。將持續提高境外上市備案管理質(zhì)效，加快備案辦理進(jìn)度，持續暢通科技型企業(yè)境外上市渠道。同時(shí)，繼續推動(dòng)內地和香港資本市場(chǎng)深化務(wù)實(shí)合作，加強香港科技型企業(yè)國際融資平臺作用。

自2023年3月31日《境內企業(yè)境外發(fā)行證券和上市管理試行辦法》施行至2024年3月底，已辦結122家企業(yè)赴境外首次公開(kāi)發(fā)行上市的備案，其中71家企業(yè)擬赴香港上市。

二是鼓勵并購重組。中國證監會(huì )先后出臺定向可轉債重組規則、修訂重大資產(chǎn)重組規則、適當提高重組估值包容性，支持上市公司并購科技型企業(yè)，暢通投資機構退出渠道；近期進(jìn)一步從分類(lèi)監管、提高重組

審核效率、支持“兩創(chuàng )”公司協(xié)同效應并購、支持上市公司之間吸收合并等四方面優(yōu)化并購重組有關(guān)制度，下一步將繼續推進(jìn)并購重組市場(chǎng)化改革，發(fā)揮資本市場(chǎng)并購重組主渠道功能，為境外機構投資境內科

技型企業(yè)提供暢通的退出渠道。商務(wù)部正牽頭修訂《外國投資者對上市公司戰略投資管理辦法》，進(jìn)一步放寬外國投資者對上市公司戰略投資限制。

三是推進(jìn)私募基金份額轉讓試點(diǎn)。將繼續優(yōu)化私募份額轉讓流程和定價(jià)機制，推動(dòng)私募基金和區域性股權市場(chǎng)的協(xié)同發(fā)展，拓寬私募基金退出渠道，形成“投資—退出—再投資”良性循環(huán)，在此過(guò)程中鼓勵和

支持境外機構發(fā)揮專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢和特長(cháng)，積極參與相關(guān)投資交易。近年來(lái)，我國先后在北京、上海、廣東、浙江、寧波、江蘇、安徽等區域性股權市場(chǎng)開(kāi)展私募份額轉讓試點(diǎn)，各地出臺了一些支持性政策措施，推

動(dòng)市場(chǎng)生態(tài)建設，并搭建了基于區塊鏈的交易系統。截至目前，7個(gè)省市實(shí)現私募份額轉讓231.72億元、私募份額質(zhì)押融資316.07億元。

四是便利享受稅收優(yōu)惠。根據我國與相關(guān)國家簽訂的稅收協(xié)定，符合條件的境外機構投資我國境內上市公司，可享受所得稅稅收優(yōu)惠。目前，境外機構參與所投上市公司分紅派息時(shí)，需先提交《非居民納稅人

享受協(xié)定待遇信息報告表》，才可享受協(xié)定優(yōu)惠待遇，否則將由上市公司代扣代繳，再事后申請補充享受優(yōu)惠待遇并辦理退稅。近期部分境外機構反映，在投資上市公司數量較多時(shí)，享受有關(guān)優(yōu)惠待遇操作成本較高，總體不夠便利。針對境外機構需求，稅務(wù)總局、中國證監會(huì )、商務(wù)部深入調研，積極研究進(jìn)一步優(yōu)化上市公司派息扣繳稅款和結算程序。通過(guò)暢通政府部門(mén)、結算機構、上市公司信息交互，實(shí)現上市公司可直接按優(yōu)惠規定對相關(guān)境外機構進(jìn)行扣繳申報和派息，無(wú)需先行代扣代繳后再由境外機構申辦退稅，境外機構也無(wú)需每次向各個(gè)上市公司提交相關(guān)信息報告表。具體可見(jiàn)與《若干措施》配套發(fā)布的《便利境外機構享受有關(guān)稅收的協(xié)定優(yōu)惠操作指引》。

下一步，商務(wù)部將會(huì )同相關(guān)部門(mén)，指導各地有關(guān)部門(mén)和機構，抓好政策措施落實(shí)落地，更好吸引境外機構加大在華投資，支持境內科技型企業(yè)融資發(fā)展。